몇 년 전 국제회계기준(IFRS)을 도입한 르노자동차와 폭스바겐은 자기자본이 급격히 달라지는 변화를 겪는다. 르노 자기자본(Net Asset)이 16조원에서 15조8000억원으로 줄어든 반면, 폭스바겐 자기자본은 9조8000억원에서 20조9000억원으로 오히려 급증한 것이다.

왜 이 같은 변화가 일어난 것일까.

폭스바겐은 안정적인 재무구조를 바탕으로 신차 개발에 적극적으로 나서 자기자본을 늘렸지만 르노차는 보수적인 경영으로 돌아섰기 때문이다. 지금 회계기준은 신차 개발 자금을 비용으로 처리하지만 IFRS는 연구개발(R&D) 결과물을 자본으로 처리할 수 있도록 하고 있다. 따라서 폭스바겐은 이 점을 활용해 공격적인 경영전략으로 자기자본을 키울 수 있었다. IFRS가 도입되면 이처럼 경영 전략이 공격적이냐, 보수적이냐에 따라 회계장부 자체에 차이가 생기게 된다.

이갑재 삼일회계법인 IFRS그룹장은 "IFRS는 서로 다른 기업경영 전략에 따라 자동차회사 본질이 달라질 수 있다는 사실을 확연하게 드러내주고 있다"고 전했다.

◆ 明1－R&D 투자 많으면 자기자본 증가

IFRS가 도입되면 R&D 비용이 자기자본으로 처리되기 때문에 R&D 투자가 많은 기업이 유리해진다.

◆ IFRS 發 회계 빅뱅 ② 기업별 명암 ◆

# 暗1－리스 많은 기업은 부채 증가해 불리

리스가 많은 기업은 불리해진다. 항공사는 그동안 부채로 잡지 않았던 운용 리스가 부채로 잡히게 되기 때문이다. 따라서 항공기 보유 형태에 따라 대한항공과 아시아나항공 사이에 명암이 엇갈리게 된다.

아직 국제회계기준(IFRS)을 도입하지 않은 상장사는 어떻게 IFRS를 도입해야 할까.

우선 IFRS가 무엇인지, 현재 회계기준을 어떻게 바꾸는 것인지, 어떤 회계법인의 자문을 받는 게 좋은지 등에 대해 충분한 시장조사가 이뤄져야 한다.

따라서 자문을 받기에 앞서 기업은 IFRS를 조기 도입해 시행하고 있는 STX팬오션, KT&G 등 11개 상장사의 도입 사례를 분석해볼 필요가 있다. 이를 통해 시행착오를 최대한 줄여야 한다.
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